Planes de pensiones

Un plan de pensión es una modalidad de ahorro que tiene como objetivo complementar la pensión de jubilación y que permite recuperar el valor de lo invertido más los rendimientos que haya generado en ese periodo.

La cantidad de capital que invierte el ahorrados se denomina unidad de cuenta y se determina diariamente dividiendo el patrimonio total del fondo, donde se invierte, entre el número total de unidades de cuenta.

Entre los participantes se encuentran:

-          La unidad gestora: es la responsable de controlar las cantidades invertidas en el plan. Una entidad gestora debidamente constituida debe estar inscrita en la Dirección General de Seguros (DGS) y debe tener la autorización de la Administración para poder operar.

-          la entidad depositaria: donde se deposita el dinero.

La gestión de estos participantes conlleva unas comisiones:

-          Comisión de gestión, que es la que nos cobra la entidad gestora por remuneración de sus servicios, esta cantidad se deduce diariamente del valor de la unidad de cuenta del plan de pensiones. La comisión de gestión suele oscilar entre el 1 y el 2% de las cantidades aportadas.

-          Comisión de depósito, que es la que cobra la entidad depositaria por el mantenimiento y custodia de los valores. De igual manera que ocurre con la comisión de gestión esta cantidad se deduce diariamente del valor unidad de cuenta del plan de pensiones. La comisión de depósito suele oscilar entre el 0,0% y el 0,6% de las cantidades aportadas.

-          Comisión de traspaso, Está prohibido el cobro de comisiones por traspaso.

Bibliografía

http://es.wikipedia.org/wiki/Plan_de_pensiones
http://www.abanfin.com/modules.php?tit=planes-de-pensiones-i&name=Manuales&fid=gf0bdad

El Insider Trading

El insider trading consiste en utilizar indebidamente información privilegiada para obtener ventajas en el mercado de valores y poder negociar sin asumir el riesgo del mercado. Aquellos que poseen la información privilegiada se denominan iniciados.

El insider trading afecta a la confianza de los inversores en el mercado de valores haciéndoles percibir falta de equidad ya que los que negocian con informaciones privilegiadas evidentemente tienen una mayor ventaja, ante esto, los inversores tienden a apartarse del mercado. Evidentemente esta práctica está prohibida con el fin de proteger la integridad del mercado.

Decimos que una información es privilegiada cuando su divulgación podría varíar la cotización de los valores a los que se refiere. La información privilegiada tiene tres características:

1)      Es una información reservada que nunca ha sido hecha pública

2)      Es una información muy concreta y fiable

3)      Es una información que tiene el poder de influir sobre la cotización de un instrumento del mercado.

La ley prohíbe determinadas conductas a aquellos que disponen de este tipo de información privilegiada, algunas de estas conductas son:

-          Preparar o realizar operaciones sobre los valores que trata la información

-          Comunicar o divulgar esta información privilegia a un tercero haciendo que sea este otro el que negocie los valores.

Los administradores de las sociedades cotizadas que dispongan de información privilegiada deben comunicarla al mercado salvo que trate sobre una operación en curso.

Bibliografía

http://rdmf.files.wordpress.com/2006/12/que-es-insider-trading.pdf
http://www.espaciosjuridicos.com.ar/datos/AREAS%20TEMATICAS/ECONOMICO/INSIDERTRADING.htm

Swap o permuta financiera

Concepto

Los Swaps son instrumentos financieros que utilizan las empresas, bancos y otros agentes económicos para reducir sus riesgos cambiarios y de tasas de interés y consisten en un contrato mediante el cual dos partes acuerdan intercambiar una serie de cantidades de dinero sobre un cierto principal a intervalos regulares de tiempo durante un periodo determinado.

Normalmente los intercambios de dinero futuros están referenciados a tipos de interés, llamándose IRS (Interest Rate Swap).

Partes de un Swap

Un Swap tiene dos partes para cada uno de los contratantes: el compromiso de cobrar el dinero en el futuro acordado y el compromiso de pagar el dinero en el futuro acordado. A cada una de estas dos partes se le denomina “pata”

Aplicaciones

La aplicación fundamental de este instrumento financiero, y que ha producido su espectacular crecimiento, son la gestión de los riesgos financieros, la reducción de los costes de financiación, el arbitraje entre mercados o la creación de instrumentos financieros sintético

Tipos de Swap

Swap de tipos de interés: es el tipo de swap más común su objetivo es generar mayor liquidez a una de las partes involucradas en la operación, y a las otras ganancias sobre las adquisiciones aunque a un plazo mayor, en este se juega con los intereses pero las partes tienen en cuenta también los valores y los plazos, por lo general se intercambian intereses de tipo fijo a variable o viceversa, involucrando entonces un riesgo como lo tiene cualquier operación financiera.

Swap de divisas: Es un contrato financiero entre dos partes que desean intercambiar su moneda principal en diferentes monedas, por un periodo de tiempo acordado. Durante el período de tiempo del acuerdo, las partes pagan sus intereses recíprocos.

Swaps sobre materias primas: A través de este tipo de Swap muchas empresas en especial del sector manufacturero han podido generar mayor liquidez para sus organizaciones, en este tipo de transacciones la primera contraparte realiza un pago a precio unitario fijo, por cierta cantidad de alguna materia prima, luego la segunda contra parte le paga a la primera un precio variable por una cantidad determinada de materia prima, las materias primas involucradas en la operación pueden ser iguales o diferentes.

Swaps de índices bursátiles: El mercado de los Swaps sobre índices bursátiles permite intercambiar el rendimiento del mercado de dinero por el rendimiento de un mercado bursátil, este rendimiento se refiere a la suma de dividendos recibidos, ganancias y/o pérdidas de capital.

Bibliografía

http://es.wikipedia.org/wiki/Swap_(finanzas)
http://www.eumed.net/cursecon/cursos/mmff/swaps-int.htm

Letras del Tesoro

Las letras del tesoro son activos a corto plazo emitidos por el Estado para financiar el déficit público, son una de las principales fuentes de financiación de los gobiernos. Se crean en 1987 con la puesta en marcha del mercado de deuda pública en anotaciones.

Características de las letras del tesoro:

-          Su importe mínimo de petición es de 1.000 €

-          Se emiten al descuento, esto quiere decir, que se descuentan al inversor el importe de los intereses en el momento de la compra. Debido a que son emitidas al descuento, se dice que tienen una rentabilidad implícita ya que, La diferencia entre el valor de reembolso de la Letra (1.000 euros) y su precio de adquisición será el interés o rendimiento generado por la Letra del Tesoro.

-          Estas letras del tesoro son emitidas mediante subastas celebradas aproximadamente cada 15 días.

-          Los rendimientos de las Letras del Tesoro quedan exentos de retención a cuenta tanto en el ámbito del IRPF como en el del impuesto sobre Sociedades.

-          Actualmente se emiten Letras del Tesoro con los siguientes plazos:

o   A 3 meses

o   A 6 meses

o   A 12 meses

o   A 18 meses

Bibliografía

http://www.finanzasparatodos.es/es/productosyservicios/productosinversionrentafija/deudapublica.html

http://caixacatalunya.ahorro.com/acnet/finanzas_personales/guias_invertir_bolsa.acnet/guia/activos_financieros_06_sec06/capitulo/3.html

http://www.tesoro.es/sp/deuda/mercados/mprimario/instrumentos/letras.asp

BASILEA III

Es un acuerdo realizado entre los bancos centrales y los supervisores que tiene como objetivo reforzar la solvencia y la liquidez de las entidades de crédito para evitar crisis financieras como las que hemos vivido en estos dos últimos años.

Los cambios acordados son:

-          Capital estructural: el capital estructural está formado por las reservas básicas de capital de un banco, calculadas según el riesgo de los activos que tiene en sus libros.

Con Basilea III el ratio de capital total estructural Tier 1 se fija en un 6%, con capital central Tier 1 de 4,5%.

-          Colchón de conservación: Basilea III introduce un colchón de conservación de capital del 2,5% que se suma al capital estructural Tier 1. El banco que no cumpla con este amortiguador se enfrentará a restricciones en pagos de dividendos, recompras de acciones, bonos, etc.

-          Colchón de capital: este colchón se establece entre el 0 y el 2,5% en acciones comunes u otro capital capaz de absorber pérdidas. Su objetivo es forzar a los bancos a tener un respaldo adicional cuando los supervisores vean un crédito excesivo en el sistema que amenace con generar morosidad.

-          Ratio de apalancamiento: su objetivo es limitar el apalancamiento en el sector bancario mundial y para ello se pondrá a prueba un ratio de apalancamiento del 3%.

-          Liquidez: Basilea III busca asegurar que los bancos cuentan con suficiente efectivo para ello se pone a prueba el colchón de liquidez de corto plazo que incluiría deuda soberana de alta calidad, aunque también deuda corporativa de alta calidad.

Para poder enteder mejor en qué consiste este nuevo acuerdo Basilea III os dejo este video en el que nos lo explican claramente:

Bibliografía

http://www.leonoticias.com/frontend/leonoticias/Que-Es-Basilea-III-vn55694-vst231

http://eleconomista.com.mx/economia-global/2010/09/13/que-basilea-iii-que-se-aprobo

http://en.wikipedia.org/wiki/Basel_III

Warrants

Concepto

El warrant consiste en un contrato mediante el cual la persona que lo adquiere automáticamente obtiene el derecho a comprar o vender un activo subyacente como pueden ser acciones, cestas de acciones, índices bursátiles, divisas, etc.

Los warrants se clasifican dentro de las llamadas opciones financieras, la ventaja principal de los warrants es que pueden ser negociados de manera muy fácil y en mínimas cantidades, una vez emitidos pueden ser admitidos a cotización en una bolsa de valores y de esa forma pueden ser negociados activamente en el mercado secundario (bolsa).

Tipos de Warrants

Los warrants pueden ser de dos tipos:

-          Call: se llaman así a los warrants financieros que te dan el derecho a la compra del subyacente.

-          Pull: se llaman así a los warrants que le dan el derecho a su poseedor a vender un activo subyacente.

Características de los Warrants:

-          Precio de ejercicio: se llama así al precio al que tenemos derecho de comprar o vender un activo subyacente, este precio normalmente es fijado cuando se emite el warrant.

-          Fecha de emisión: es la fecha a partir de la cual el warrant caduca o expira y por lo tanto el poseedor de dicho warrant pierde el derecho a comprar o vender el activo. También es fijada en la emisión del warrant y normalmente es establecida desde los 18 meses hasta los 2 años después de su fecha de emisión.

Modalidades de ejercicio de los warrants:

Existen dos modalidades de ejercicio de los warrants, es decir, dos formas de utilizar estos derechos:

-          Warrants de tipo americano: son de tipo americano cuando pueden ser ejercitados en cualquier momento hasta la fecha de vencimiento.

-          Warrants de tipo europeo: son de tipo europeo cuando pueden ejercitarse únicamente en la fecha del vencimiento.

Bibliografía

http://es.wikipedia.org/wiki/Warrant_(finanzas)
http://www.borsabcn.es/bolsabcn/navegacion.nsf/vweb/bmerc_wa_esp?OpenDocument
https://www.activobank.com/applic/cms/jsps/activo/g3repository/PDF/WARCAP1_CAPITULO1.PDF

El Ibex 35

El Ibex 35

Concepto

El Ibex 35 es el principal índice de referencia de la bolsa Española y está formado por las 35 empresas con más liquidez dentro del (SIBE) Sistema de Interconexión Bursátil Electrónico y de las cuatro bolsas españolas (Madrid, Barcelona, Valencia y Bilbao).

Cálculo del Ibex 35

Para hallar el cálculo del Ibex 35 se utiliza una fórmula matemática que es la siguiente:

Donde t es igual al momento del cálculo del índice, Cap es la capitalización de la compañía incluida en el índice en el momento t y J es igual a la cantidad utilizada para ajustar el valor del índice por ampliaciones de capital, etc. El índice del Ibex 35 se utiliza para tener una idea clara de la evolución de la bolsa española en un periodo de tiempo determinado.

HIStoria

Oficialmente el Ibex 35 comenzó a funcionar en 1992, pero también es cierto que existían cálculos aproximados de este índice desde el año 1989. Como datos históricos importantes podemos observar que la mayor caída del Ibex 35 desde su creación se produce el 10 de octubre de 2008 y su mayor subida el 10 de mayo de 2010.

Selección y composición del Ibex 35

La selección de la entrada o salida de valores en la bolsa es una tarea desempeñada por el Comité Asesor Técnico este comité se reúne para realizar dicha selección dos veces al año aunque de vez en cuando pueden realizarse reuniones extraordinarias en casos especiales. Los requisitos que debe de tener un valor para poder formar parte del Ibex 35 son:

-       Tener una capitalización media superior al 0,30%.

-       Haber sido contratado por lo menos en la tercera parte de las sesiones de ese periodo.

Componentes actuales del IBEX 35

-       ABG     Abengoa

-       MTS     Arcelor Mittal  

-       ABE     Abertis

-       ACS     Grupo ACS     

-       ACX     Acerinox         

-       ANA     Acciona          

-       AMS    Amadeus        

-       BBVA   Banco Bilbao Vizcaya Argentaria       

-       BKT     Bankinter        

-       BME    Bolsas y Mercados Españoles

-       CRI      Criteria CaixaCorp      

-       ELE     Endesa           

-       EBRO  Ebro Foods    

-       ENG     Enagás           

-       FCC     Fomento de Construcciones y Contratas, S.A.           

-       FER     Grupo Ferrovial          

-       GAM    Gamesa          

-       GAS     Gas Natural     

-       GRF     Grifols

-       IBE      Iberdrola         

-       IBR      Iberdrola Renovables 

-       IDR      Indra   

-       ITX      Inditex

-       MAP    Corporación MAPFRE

-       OHL     Obrascón Huarte Lain 

-       POP     Banco Popular

-       REE     Red Eléctrica de España        

-       REP     Repsol

-       SAB     Banco de Sabadell     

-       SAN     Banco Santander Central Hispano      

-       SYV     Sacyr Vallehermoso   

-       TEF     Telefónica       

-       TRE     Técnicas Reunidas     

-       TL5      Telecinco

Bibliografía

http://es.wikipedia.org/wiki/IBEX_35

http://urbanres.blogspot.com/2008/07/ibex-35-definicion-y-caracteristicas.html